Ce este un Swap-to-Equity Swap?

Împrumuturile swap-equity sunt tranzacții comune în lumea financiară. Acestea permit unui împrumutat să transforme împrumuturile în acțiuni ale acțiunilor sau ale acțiunilor. Cel mai frecvent, o instituție financiară, cum ar fi un asigurător sau o bancă, va deține noile acțiuni după transformarea datoriei inițiale în acțiuni.

Înțelegerea și calcularea capitalului propriu

Echitate sunt banii investiți într-o corporație sau o întreprindere de către proprietarii care sunt numiți acționari. Acționarul primește în mod obișnuit drepturi de vot și poate vota în cadrul întâlnirilor anuale care privesc conducerea corporației sau a întreprinderii sau pașii următori.

Acționarul primește fluxul de numerar din capitalurile proprii în cazul în care entitatea plătește dividende. Acționarul ar putea realiza un profit, o pierdere sau nici o modificare a capitalului inițial investit deloc atunci când vinde capitalul propriu.

Capitalul unei entități sau al unei societăți se calculează prin scăderea activelor sale combinate din totalul pasivelor sale. Valoarea netă a societății sau a întreprinderii reprezintă capitalurile proprii sau ceea ce entitatea deține mai puțin ceea ce entitatea datorează.

Schimbul de datorii la capital

Creditorul convertește o sumă de împrumut sau o sumă a împrumutului reprezentată de obligațiuni restante în acțiuni atunci când convertește datoriile în capitaluri proprii.Nu există schimburi efective în schimbul datoriilor către acțiuni.

Un exemplu general

Iată cum funcționează: Compania A ar putea datora Creditorului X 10 milioane USD. În loc să continue să plătească această datorie, Corporația A ar putea fi de acord să dea Lender X 1 milion USD sau o cotă de proprietate de 10% în companie, în schimbul ștergerii datoriei.

Când și de ce se întâmplă acest lucru?

Acest tip de tranzacție apare cel mai frecvent atunci când o societate se confruntă cu anumite dificultăți financiare, astfel încât nu este capabilă să plătească cu ușurință plățile pentru datoria sa. Dificultățile financiare se așteaptă să fie pe termen lung, deci este necesară o remediere imediată pentru a restabili echilibrul financiar. O societate ar putea dori, de asemenea, să își îmbunătățească fluxul de numerar prin conversia datoriilor în capitaluri proprii.

În unele cazuri, creditorii ar putea sugera sau solicita o schimbare de datorii la capital, în timp ce societatea ar putea cere una în alte situații.

Un instrument util în faliment

Împrumuturile swap-to-equity se pot întâmpla, de asemenea, în situații vădit nefaste, cum ar fi atunci când o companie trebuie să depună faliment. Acestea pot apărea ca urmare a procedurilor de faliment. În cele mai multe cazuri, procesul este același.

Dacă Corporația A nu poate efectua plățile pentru datoria datorată Creditorului X, împrumutătorul ar putea primi capitaluri proprii în Corporation A în schimbul datoriilor care au fost excluse sau eliminate. Schimbul va fi totuși condiționat de aprobarea instanței de faliment.

Dacă o companie face dosar falimentul capitolului 7, ea își lichidează toate activele pentru a rambursa creditorii și acționarii. De când afacerea încetează să mai existe, nu mai are datorii și astfel nu se va angaja într-o tranzacție swap. În falimentul capitolului 11, compania continuă să funcționeze și se concentrează asupra reorganizării și restructurării datoriei.

În cadrul capitolului 11, o schimbare a datoriilor către capitaluri proprii implică în primul rând renunțarea la acțiunile existente ale acțiunilor. Ulterior, compania emite noi acțiuni. Ea înlocuiește apoi aceste noi acțiuni pentru datoria existentă, deținută de deținătorii de obligațiuni și de alți creditori.

Contabilizarea swap-ului la capital

Departamentul financiar al societății face înregistrări de jurnal la data tranzacției pentru a ține cont de schimbul de datorii către capital. Conversia întregului împrumut de 10 milioane USD către capitaluri proprii la data tranzacției permite companiei să debiteze cărțile cu suma totală de 10 milioane de dolari.

Contul de capital comun este apoi creditat de noua emisiune de acțiuni - în acest exemplu, la 1 milion sau 10%. Departamentul financiar deduce, de asemenea, cheltuielile cu dobânzile pentru a raporta eventualele pierderi rezultate din conversia datoriei în acțiuni.