8 Tipuri de titluri de creanță controversate

Titluri de creanță este un instrument financiar emis de o societate sau instituție și vândut unui investitor cu acordul de a plăti valoarea nominală și dobânda până la atingerea unei date de scadență convenite sau a unei date de reînnoire. Tipurile comune de titluri de creanță includ obligațiuni guvernamentale, obligațiuni corporative și obligațiuni municipale.

În mod tradițional, investitorii au cumpărat titluri de creanță datorită riscului mai scăzut asociat acestora. Cu toate acestea, în ultimii ani, au apărut o clasă mai recentă de titluri de creanță mai riscante și mai controversate. Acestea includ obligațiuni de catastrofă, obligații de garanție garantate, obligații de împrumut garantate, titluri garantate cu ipotecă, obligațiuni ipotecare garantate, obligațiuni garantate, obligațiuni de deces și obligațiuni junk. Mulți experți în finanțe indică aceste tipuri de titluri de creanță ca fiind principalii contribuabili la criza financiară din 2008.

Spre deosebire de titlurile de creanță mai tradiționale, investitorii individuali nu achiziționează de obicei aceste tipuri de titluri de creanță mai controversate. Investitorii instituționali, cum ar fi fondurile speculative și fondurile de pensii, sunt de obicei principalii cumpărători.

01 Obligațiuni de catastrofă

Legăturile de catastrofă, cunoscute și sub denumirea de obligațiuni pentru pisici, se comportă ca titluri de creanță până la evenimente catastrofale, cum ar fi cutremure și furtuni. Apoi, acestea se transformă, în esență, în polițe de asigurare a accidentelor care, în realitate, plătesc emitentului.

02 Obligații de datorii colectate

Obligațiile de datorie garantate sau CDO-urile reprezintă un tip de garanție a datoriei care este susținută de alte instrumente de datorie. Obligațiunile care se bazează pe obligațiuni, dacă doriți. O CDO este creată atunci când o instituție financiară împarte împreună datoria împrumutatului, o împarte în funcție de risc, apoi vinde acele împărțite datorii, numite tranșe, către investitori.

03 Obligații de împrumut garantate

O obligație de împrumut garantat, sau CLO, este o variantă a conceptului de CDO. Cu toate acestea, activele subiacente sunt creditele pentru întreprinderi care au ratinguri de credit scăzute în locul obligațiunilor tranzacționate public. Similar unei CDO, o instituție financiară creează împrumuturi împreună pentru a crea o CLO, o împarte pe baza riscului și vinde acele grupe de datorii sau tranșe.

04 Titluri garantate ipotecare

O garanție garantată prin ipotecă sau MBS este o garanție a datoriei garantată de ipoteci la domiciliu - de obicei un pachet de mai multe credite ipotecare care au rate similare ale dobânzii sau alte caracteristici similare. Investitorii primesc de obicei plăți lunare care includ dobânzi și principal.

05 Obligații ipotecare garantate

O obligație ipotecară garantată, sau OCP, este un tip de garanție garantată cu ipotecă. Este similar cu un CLO, cu excepția faptului că este construit pe baze de credite ipotecare și nu alte împrumuturi. Este, de asemenea, cunoscut ca o conductă de investiții ipotecare imobiliare (REMIC).

06 Obligațiuni acoperite

Obligațiunile acoperite au fost obișnuite în Europa pentru un timp, dar încă câștigă popularitate în Statele Unite. Deși au o asemănare superficială cu o OCP, ele au o diferență crucială care reduce dramatic riscul pentru deținător: sunt susținute de un grup separat de active, astfel încât investitorul nu își va pierde toate banii dacă o instituție financiară care emite că obligațiunea devine insolvabilă.

07 Obligațiuni de deces

Obligațiunile de deces sunt alcătuite din polițe de asigurare de viață transferabile care sunt grupate împreună și vândute investitorilor. Modul în care se întâmplă acest lucru este o companie care cumpără polița de asigurare de viață a unei persoane pentru o plată unică în numerar.Această companie, cunoscută de obicei ca o companie de decontare a vieții, revinde politica unei bănci de investiții, care grupă mai multe politici împreună pentru a vinde ca obligațiuni.

08 Bonds Junk

Imprumuturile neperformante sunt similare cu obligatiunile obisnuite, cu exceptia faptului ca emitentul are un rating de credit scazut. Din acest motiv, ei au potențialul de a plăti randamente mai mari decât obligațiunile obișnuite investitorilor, dar aceștia vin și cu riscuri mai mari.