Aflați mai multe despre tranzacționarea cu insider și implicațiile

Insider Trading este un subiect care, din punct de vedere istoric, generează o mulțime de știri. Primul nume pe care-l puteți gândi (printre toți directorii și profesioniștii de afaceri acuzați și / sau condamnați) este guru-ul de design de origine Martha Stewart, care a petrecut timp în spatele gratiilor pentru tranzacționarea pe bază de insider.

Dacă nu sunteți familiarizat cu această lume, tranzacționarea privilegiată este tranzacționarea într-o garanție (cumpărarea sau vânzarea unui stoc) pe baza unor informații materiale care nu sunt disponibile publicului larg. Este interzis de Comisia americană pentru valori mobiliare și burse (SEC) deoarece este neloial și ar distruge piețele de valori mobiliare prin distrugerea încrederii investitorilor.

Ce constitue un insider

Persoana cu insider este o persoană care are acces la informații importante despre o companie care ar putea influența deciziile investitorilor care ar avea un impact asupra prețului acțiunilor sau evaluării acesteia. Aceste informații importante sunt adesea descrise ca informații materiale.

Directorii de companii și directorii generali au informații importante. De exemplu, vicepreședintele vânzărilor știe cât de mult a vândut compania și dacă va respecta estimările privind veniturile pe care le-a furnizat investitorilor. Alții din companie au informații importante, cum ar fi contabilul care pregătește foaia de calcul pentru prognoza vânzărilor. Asistentul administrativ al firmei are, de asemenea, informații importante deoarece pregătește comunicatul de presă și are o imagine rapidă asupra rezultatelor veniturilor.

Alți interlocutori includ analiștii financiari; top vânzători; persoane fizice în Relații cu Investitorii și / sau Relații Publice care pregătesc anunțurile publice; oameni cheie în cercetare și dezvoltare (în cazul în care compania dezvoltă un produs nou care ar putea fi un vânzător important); brokeri; bancheri și avocați. După cum puteți vedea că potențialul de tranzacționare în interiorul companiei este larg, de aceea organizațiile care fac obiectul unei tranzacții publice au proceduri clare de notificare a persoanelor care se consideră insideri și de a le explica regulile, limitările și sancțiunile potențiale.

Un insider temporar

Deci, asta înseamnă că nu ești insider dacă nu ești în echipa de conducere a companiei, în echipele financiare sau de dezvoltare sau pe cineva angajat să gestioneze informațiile materiale? Într-un cuvânt, "Nu"

SEC include în definiția sa de insideri cei care au acces "temporar" sau "constructiv" la informațiile materiale. Dacă președintele unei companii vă spune că cea mai bună speranță a companiei pentru un produs revoluționar nu va obține aprobarea de reglementare, sunteți acum la fel de mult ca un interior ca el este. Este ilegal pentru el să facă schimburi pe baza acestor cunoștințe înainte ca acesta să devină public.

Este la fel de ilegal să faceți acest lucru pentru că acum sunteți "insider temporar". Acest lucru rămâne valabil indiferent de câte ori este transmisă informația. Dacă președintele îi spune frizerului său, care îi spune copilului său, care îi spune doctorului, care vă spune, asta înseamnă că frizerul, babysitterul, doctorul și toți sunteți "insideri temporari".

Orice persoană care deține informații materiale este interzisă de la tranzacționare, pe baza acestor cunoștințe, până când informațiile sunt disponibile publicului larg. Curtea Supremă a Statelor Unite a decis că acest lucru se aplică și cuiva care nu are legături cu compania. Deținerea de informații materiale vă face să aveți un caracter interior, chiar dacă nu ați furat informațiile.

Sancțiuni pentru încălcarea regulilor de tranzacționare cu insider

Secțiunile 10 (b) și 14 (e) din Actul de schimb valutar din 1934 dau SEC autoritatea de a solicita o hotărâre judecătorească prin care să li se impună infractorilor să renunțe la profiturile lor comerciale. De asemenea, SEC poate solicita instanței să impună o pedeapsă de până la trei ori mai mare decât profitul pe care violatorii l-au realizat din tranzacționarea lor privilegiată. În plus față de sancțiunile financiare, există sancțiuni penale, ca în cazul Martha Stewart.

Protejați-vă compania

Polițiști-vă pe insideri, nu permiteți tranzacționarea privilegiată și nu vă angajați în ea însăși. Fiți sârguincioși să nu împărtășiți informații materiale cu cineva care nu este insider și să vă asigurați că toți cei din interior înțeleg responsabilitatea pe care o are asupra lor și circumstanțele în care ar putea deveni "insideri temporari". Este în interesul companiei dvs. de a preveni tranzacționarea privilegiată. Chiar dacă societatea și toți angajații acesteia vor fi în cele din urmă autorizați de către SEC pentru orice abatere, ancheta în sine poate avea efecte dăunătoare pe termen lung asupra companiei în ochii publicului și a părților interesate.